【知识点】资本结构理论资本结构理论 （一） MM 理论 最初的 MM理论认为，不考虑企业所得税，有无负债不改变企业的价值。因此企业价值不受资本结构的影响。而且，有负债企业的股权成本随着负债程度的增大而增大。在考虑企业所得税带来的影响后，提出了修正的 MM理论。该理论认为企业可利用财务杠杆增加企业价值，因负债利息可带来避税利益，企业价值会随着资产负债率的增加而增加。 具体而言...

发布时间：2026-04-14 浏览量：0

资本结构理论，先是MM理论。MM理论可以理解为切大饼理论。 在无税MM理论中，大饼一切为二，一份给企业的股东，一份给企业的债权人，那么从企业的角度看，无论怎么切，两者合一都是一个饼。因此无税MM理论认为此时资本机构不会影响企业的资本成本。 到了有税MM理论，由于有***这个第三者存在，大饼一分为三。 债权人，股东，***各一份，由于存在税盾效应，负债越高那么***的那份越小...

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