二级市场是啥意思

一级市场就是股票发行的市场，股票最初是从一级市场里出来的;而二级市场是股票交易的市场，股票发行后，就在二级市场交易。

这么说可能还有点抽象，举个例子，一个工匠做出了一个很漂亮的艺术品，路人甲把这个艺术品买去了，这时我们说他是在一级市场购买了这个艺术品。因为路人甲的交易行为，这个艺术品进入了市场。之后，路人乙看到了这个艺术品，也很喜欢，就向路人甲出高价购买，这时我们说他们在二级市场交易这个艺术品。生产者已经通过一级市场卖出了这个艺术品，赚到了钱。剩下的路人甲乙丙丁互相转手，那是二级市场的事，和生产者就没有任何关系了。

(路人甲：老师东西我都买了，还是不知道一级市场和二级市场有啥区别啊)乍看之下，一级市场和二级市场好像没啥区别，交易的都是同一个艺术品，价格都是根据个人爱好看着给呗。其实呢，这里就不得不说一下中国特色的股票发行制度了。

在很久很久以前(其实也就是2014年)，***下发了一个文件，什么文件就别管了，反正内容就是说：发行股票需要以市盈率为参考依据，市盈率过高的，需要主动提示风险。不过，大家都不傻，谁会在发行股票的时候就说“我的股票价格偏高，风险很大”这样傻不拉几的话?所以，大家对于这个文件的解读就成了“发行市盈率要低”。这里简单说一下什么叫市盈率，市盈率就是价格和盈利能力的比值，给定盈利能力的情况下，想要市盈率低，只能价格低。所以这个文件一下来，就决定了股票在一级市场的发行价格必须很低才行。

各位还记得之前讲的股票价格形成原理吗?一家公司的股价应该是多少，我们其实是可以大概算出来的，可是如果一家公司的股票值80元，监管机构规定的发行价是20元，怎么办?这就是体现中国特色的时候了啊!这家公司只能以20元的价格去发行，投资者买了之后，可以立刻去二级市场上以80元卖掉。这就是为什么新股发行时股票价格都会连续暴涨的原因。

看到这里，肯定有很多人想，那大家肯定都想以20元的价格在一级市场买啊，谁还去二级市场啊?这里就不得不说一二级市场的另外几个区别了。

首先，不是每个人都能在一级市场买股票的。能在一级市场买股票的人，都有相当高的风险承受能力。举个例子，路人甲花了20元从一个山区小作坊里买了一件艺术品，他觉得这件艺术品放到大城市里肯定可以卖到80元，结果拿到城市里，大家都说这件艺术品粗制滥造，白送都不要，那路人甲是不是就相当于亏了20元呢?一样的道理，如果再一级市场上买了股票，但股票却因为各种原因无法发行上市(在二级市场流通)，那这些股票就相当于白买了。这可不是一般人的小心脏能承受得起的损失啊，所以呢，监管机构出了一个“合格投资者认定”的规定。简单地说，就是要投资者证明“老子有钱”、承诺“风险自负”，这自然就形成了比较高的投资门槛，一级市场的投资者也以一些大型机构和金融中介为主(之后会针对高净值客户进行承销)。而二级市场上基本没什么门槛限制，普通老百姓最低几百元就能投资了。

其次，故事很美好，现实很残酷。现实中哪怕一家企业的前景再好，也不是想上市就能上市的。监管机构对于“公司上市”相当谨慎，准备和审核的过程常常经历数年之久。也就是说，今天20元在一级市场买的股票，可能要3年后才能以80元卖掉，这也不是一般人能等得起的时间啊。而二级市场买股票呢?今天买，明天就能卖啦。

之前说过，投资者通过一级市场投资的钱才是给企业的，二级市场的钱只是在投资者之间相互流转，那为什么很多企业高层在公司上市之后还要盯着股价呢?有这么几点原因，首先，高层之所以是高层，他们是要用股权在股东大会上表决的，所以他们肯定也会持有大量的公司股票。由于自身的利益和公司的股价是捆绑的，股价越高，他们自己也越有钱，所以他们就有动力努力把公司做好，让公司的股票越来越值钱。其次，股价是公司未来一系列预期的反映，如果在某CEO任职期间，公司股价直线下跌，这意味着什么?意味着公司不行了，意味着CEO没有管理好公司。董事长白眼都要翻到天上去了，CEO能不紧张吗?第三，一家公司哪怕是已经上市，也有可能继续增发股票，增发的价格依据是什么呢?当然就是当前的股价啦。当前股价越高，同样的股数，能筹集到的钱也更多，或者说同样的资金，需要发行的股数更少，所以公司当然希望股价越高越好啦。