《财务与会计》考点：权益乘数的计算与含义

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权益乘数的计算与含义

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【知识点】权益乘数的计算与含义

权益乘数的计算与含义

1.计算公式

权益乘数=资产总额 / 所有者权益

=1/(1-资产负债率)=1+产权比率

2.含义

权益乘数与负债程度同向变动。

【例题 · 计算题】D公司为一家上市公司，已公布的公司财务报告显示，该公司净资产收益率较大幅降低，引起了市场各方的广泛关注。为此，某财务分析师详细搜集了D公司和的有关财务指标，如下表所示.公司利用因素分析法依次测算销售净利率、总资产周转率和权益乘数的变动对D公司净资产收益率下降的影响。

相关财务指标

要求：

(1)D公司和净资产收益率的差异( )。

A.-7.2% B.-8.16%

C.-11.35% D.-12.96%

(2)销售净利率变动对净资产收益率的影响为( )。

A.-4.32% B.-0.23%

C.0.48% D.1.29

(3)资产周转率变动对净资产收益率的影响为( )。

A.-4.32% B.-0.23%

C.0.48% D.1.29

(4)权益乘数变动对净资产收益率的影响为( )。

A.-4.32% B.-0.23%

C.0.48% D.1.29

【答案】(1)B(2)A(3)A(4)C

(1)净资产收益率=12%×0.6×1.8=12.96%

净资产收益率=8%×0.3×2=4.8%

和净资产收益率的差异=4.8%-12.96%=-8.16%

(2)净资产收益率：12%×0.6×1.8=12.96%(1)

替代销售净利率：8%×0.6×1.8=8.64%(2)

替代资产周转率：8%×0.3×1.8=4.32%(3)

替代权益乘数：8%×0.3×2=4.8%(4)

销售净利率变动影响：(2)-(1)=8.64%-12.96%=-4.32%

资产周转率变动影响：(3)-(2)=4.32%-8.64%=-4.32%

权益乘数变动影响：(4)-(3)=4.8%-4.32%=0.48%

或：销售净利率的影响：(8%-12%)×0.6×1.8=-4.32%

总资产周转率的影响：8%×(0.3-0.6)×1.8=-4.32%

权益乘数的影响：8%×0.3×(2-1.8)=0.48%