量化宽松是什么意思

量化宽松政策主要是指中央银行的干预增加基础货币供应量和市场注入大量的流动性通过购买国债等中长期债券后实施零利率或接近于零的利率政策,以鼓励开支和借贷。它也被简单地描述为间接地印更多的钱。

参与量化宽松政策的***债券不仅规模庞大，而且周期长。一般来说，只有在利率等传统工具不再有效时，货币当局才会采取这种极端措施。

量化宽松的目标是锁定长期低利率。中央银行继续向银行系统注入流动性，并向市场注入大量资金。即量化松下，央行实施的货币政策对经济的影响不是微调，而是一剂强心剂。

中央银行可以通过两种方式放松货币:改变货币价格(即利率)或改变货币数量。多年来，正统的货币政策一直以政策杠杆为中心。但是，当通货膨胀率下降，短期实际利率接近于零时，原则上央行可以采用后一种方式实施扩张性货币政策，即量化杠杆。影响经济活动的是实际利率而不是名义利率。如果经济处于通缩状态，即使名义利率为零，实际利率仍将保持为正。这就是日本在2000年所面临的情况——名义利率已降至零，但当实际利率为正时，不断上升的货币需求仍不足以使货币政策生效。这就是过去所谓的“流动性陷阱”。

央行放松货币政策有三种非常规方式。首先，央行可以通过与外界沟通或量化宽松，培育短期利率将长期保持在低位的预期。事实上，从2001年3月到2006年3月，日本央行的量化宽松政策的主要目的就是这个。再如，2003年8月，美联储公开市场委员会在公报中表示“适应性政策将长期维持”，也是此类货币宽松承诺的一个例子。其次，央行可以扩大资产负债表规模，以控制通胀预期。第三，央行可以改变其资产负债表的结构。如果投资者将不同的资产视为不完全替代品，那么央行购买特定资产的操作将对资产价格产生显著影响。在这方面，最好的例子是长期美国国债。理论上，美联储可以大规模购买美国国债，以遏制收益率上升;日本央行(Bank of Japan)在实施量化宽松政策时就是这么做的。上述三种量化宽松的方法虽然概念不同，但在操作上可以相互替代。